歡迎來到財營網(財會人員訓練營)

4000-525-585

各地考試
您當前位置:注冊會計師 >> 復習輔導 >> 財務成本管理 >> 2020年注會考試《財務成本管理》知識點5

2020年注會考試《財務成本管理》知識點:財務比率分析

財營網  2020-05-12【

  知識點:短期償債能力比率

  (一)可償債資產(流動資產)與短期債務(流動負債)的存量(年末余額)比較

  1.營運資本=流動資產-流動負債

  (1)假設全部流動資產都可以變為現金并用于償債,全部流動負債都需要還清,則營運資本表明全部流動資產抵償全部流動負債后的差額,即防止流動負債“穿透”流動資產的“緩沖墊”(安全邊際);營運資本>0,表明短期償債能力較好,反之,短期償債能力較差。

  (2)營運資本也表明全部流動資產中,使用長期資本(非流動負債+股東權益)籌措的份額,即:

  ①營運資本=流動資產-流動負債

  =(總資產-非流動資產)-(總資產-股東權益-非流動負債)

  =(股東權益+非流動負債)-非流動資產

  =長期資本-長期資產

  ②營運資本配置比率=營運資本÷流動資產

  營運資本配置比率表明流動資產中,使用長期資本籌資的比例。

  ③營運資本>0,表明流動資產中,相當于營運資本的部分使用長期資本融通,不需要在1年或1個營業周期內償還,由此形成流動負債的“緩沖墊”,因此,財務狀況穩定,短期償債壓力較小;營運資本<0,表明部分長期資產由流動負債提供資金來源,財務狀況不穩定。

  (3)營運資本是絕對數指標,不便于不同企業之間以及同一企業不同時期的比較,并可能歪曲企業短期償債能力。

  例如,在“流動資產增加額>流動負債增加額、流動資產增長率<流動負債增長率”的情況下,營運資本增加的同時,營運資本配置比率(以及流動比率)降低,短期償債能力實際上下降了。

  【示例】M公司2018年末與2019年末的營運資本變動情況如下:(單位:萬元)

年份

流動資產

流動負債

營運資本

營運資本配置比率

1-營運資本配置比率

2018

10

4

6

60%

40%

2019

12

5

7

58.33%

41.67%

增長率

20%

25%

17%

  2.流動比率=流動資產÷流動負債

  (1)流動比率作為相對數指標,排除了企業規模的影響,更適合同業比較以及本企業不同歷史時期的比較。

  (2)流動比率與營運資本的關系

  ①流動比率>1,則:營運資本>0

  ②流動比率=1÷(1-營運資本配置比率)

  (3)流動比率假設全部流動資產都可以變為現金并用于償債,全部流動負債都需要還清,因此只是對短期償債能力的粗略估計,流動比率較高并不一定意味著短期償債能力較好,偏低也不一定意味著短期償債能力較差。

  ①并非所有流動資產都可變現用于償債。

  經營性流動資產是企業持續經營所必須,不能全部用于償債。

  過高的流動比率可能是存貨積壓、應收賬款呆賬等原因導致,真正可用于償債的現金反而不足。因此,應收賬款周轉率、存貨周轉率影響流動比率的可信度。

  ②并非所有流動負債都需要還清。

  經營性應付項目可以滾動存續,無需用現金全部結清。

  某些流動負債,如預收款項相當于企業的遞延收入,只需交貨即可清償,無需支付現金。

  (4)不存在統一的、標準的流動比率,不同行業的流動比率通常有明顯差別。

  ①營業周期(應收賬款周轉期+存貨周轉期)越短的行業,合理的流動比率越低。因為應收賬款和存貨的周轉期越短、周轉率越高,則相對于銷售規模來說,應收賬款和存貨余額越低,在流動負債水平一定的情況下,則流動比率越低。

  ②傳統上認為,生產型企業由于變現能力較差的存貨約占流動資產總額的一半,流動比率=2比較適當,最近有降低趨勢。

  (5)流動比率只反映某一時點上的償債能力狀態,容易受到修飾。

  例如,當流動比率大于1時,提前償還尚未到期的應付賬款;或者當流動比率小于1時,繼續賒購存貨,都可以使流動比率增大,但不會影響營運資本水平。

  3.速動比率(酸性測試比率)=速動資產÷流動負債

  (1)速動比率剔除了存貨等非速動資產,比流動比率更可信。

速動資產

貨幣資金、交易性金融資產和各種應收款項

非速動資產

存貨(變現速度低于應收款項;可能已毀損報廢但尚未處理;存貨估價與變現金額差距較大)、預付款項、1年內到期的非流動資產及其他流動資產(有偶然性,不代表正常的變現能力)

  (2)影響速動比率可信性的重要因素是應收款項的變現能力(如實際壞賬可能大于計提的準備;季節性變化使報表上的應收款項金額不能反映平均水平)。

  (3)不同行業的速動比率差別很大。

  例如,大量現銷的商店幾乎沒有應收款項,速動比率低于1亦屬正常。

  4.現金比率=貨幣資金÷流動負債

  現金本身可以直接償債,而其他速動資產需要等待不確定的時間,才能轉換為不確定金額的現金。

  【例題·單項選擇題】(2016年)
  下列關于營運資本的說法中,正確的是( )。
  A.營運資本越多的企業,流動比率越大
  B.營運資本越多,長期資本用于流動資產的金額越大
  C.營運資本增加,說明企業短期償債能力提高
  D.營運資本越多的企業,短期償債能力越強

  

『正確答案』B
『答案解析』營運資本=流動資產-流動負債=長期資本-長期資產,所以,選項B是答案。流動比率=流動資產/流動負債,營運資本越多,只能說明流動資產和流動負債的差額越大,不能說明二者的比值越大,所以選項A的說法不正確。營運資本相同的企業,短期償債能力不一定相同,所以,選項C和D的說法不正確。

  (二)經營活動現金流量凈額與短期債務的比較

  現金流量比率=經營活動現金流量凈額÷流動負債

  其中:

  經營活動現金流量凈額是指現金流量表中的“經營活動產生的現金流量凈額”,代表企業產生現金的能力,是可以用來償債的現金流量。

  【提示】財務比率中涉及的“現金流量”,通常是指經營現金流量,即經營活動現金流量凈額。

  流動負債采用期末數而非平均數,因為實際需要償還的是期末金額,而非平均余額。

  現金流量比率克服了可償債資產未考慮未來變化及變現能力等問題。

  (三)影響短期償債能力的其他因素(表外因素)

增強因素

①可動用的銀行授信額度,如周轉信貸協定
②可快速變現的非流動資產(非經營性長期資產),如:儲備的土地、未開采的采礦權、目前出租的房產等
③償債能力的聲譽

降低因素

與擔保有關的或有負債事項

  知識點:長期償債能力比率

  (一)總債務存量比率

  1.資產負債率=總負債÷總資產

  (1)資產負債率衡量企業清算時對債權人利益的保護程度,資產負債率越低,企業償債越有保證,負債越安全。

  (2)資產負債率代表企業的舉債能力,資產負債率越低,舉債越容易。

  (3)不同企業的資產負債率不同,與其持有的資產類別(變現力)有關。

  2.產權比率與權益乘數

  產權比率=總負債÷股東權益

  權益乘數=總資產÷股東權益

  權益乘數與產權比率是兩種常用的財務杠桿比率,與償債能力相關;也影響總資產凈利率和權益凈利率之間的(倍數)關系,還表明權益凈利率的風險,與盈利能力相關。——參見“杜邦分析體系”

  在線試題:【注冊會計師考試《財務成本管理》題庫下載

  更多注會試題等你來>>>注冊會計師考試題庫|手機題庫

  注冊會計師考試全科VIP通關課程,考點精析 定制個性化備考:精講班+習題班+考前資料+教材考點總結資料+VIP黑科技題庫 。點擊加入注冊會計師(CPA)考試群:762562027,獲取注冊會計師考試相關信息通知注冊會計師

責編:zj10160201

相關推薦

版權聲明:如果本站所轉載內容不慎侵犯了您的權益,請與我們聯系聯系QQ:712930255,我們將會及時處理。如轉載本站內容,請注明來源:財營網(cyedu.org)

考試題庫
模擬試題
歷年真題
男人插曲视频大全-草社区-看香蕉视频一直看一直爽|87福利网站2019 <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链>